가치투자, 장기투자에 가장 중요한 것들

안녕하세요.

저는 단기투자자이지만 완벽한 주식블로그를 운영하기위해 이번에는 가치투자, 장기투자에 대한 내용들을 포스팅 해보려고 합니다. 가치투자와 장기투자는 비슷하지만 서로 다른 말입니다. 가치는 말 그대로 기업의 내재가치를 판단해서 투자를 하는 방식이고 장기는 그저 투자 기간을 뜻하는 말입니다. 하지만 보통 우리가 이 단어들을 거의 같은 뜻으로 해석하는 이유는 가치투자를 하게 되면 보통 장기적으로 보유하기 때문입니다. 또한 반대로 장기적으로 보유하려면 기업의 가치판단을 하지 않을 수 없습니다.

장기간동안 주식을 보유하고 있으려면 여러가지 점검이 필요합니다. 그전에 말씀드리고 싶은 것은 마음가짐에 대한 이야기인데요. 가치투자를 하게되면 단기적인 수익을 바라는 것은 조금 어렵습니다. 때문에 인내심을 갖고 종목에 대한 확신을 가져야 합니다. 이 두가지는 종목분석을 철저히 했다면 저절로 따라오는 것들입니다. 또한 시작을 했다면 옆에서 단기매매로 큰 수익을 봤다는 등의 말을 듣고 자신도 포지션을 변경하려고 하면 좋지 않습니다. 느리더라도 자신의 목표가까지 기다리는 것이 첫번째 필요 소양입니다.

그는 실제로 자신이 가장 좋아하는 음료 코카콜라에 투자해 큰 돈을 벌었다. 실생활에서 주식을 찾는 습관을 들이자.

가치투자의 귀재 워렌버핏은 이런말을 했습니다. "자신이 보유한 주식이 하룻밤새 오르길 기다리는 것은 어리석은일이다." 단기간에 수익을 확정지었으면 하는 사람들의 기본적인 욕구가 현실과는 조금 괴리가 있습니다. 내가 원하는 때에 원하는 가격이 오게 할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 그저 기다리는 수밖에 없습니다.

또한 "주식을 자주 갈아타지마라, 다른 투자대상이 생기면 그때 매도하라."라는 말도 했습니다. 이는 뚝심있게 유혹에 넘어가지 않고 자신의 기준에 맞는 종목을 끝까지 버텨서 수익을 내라는 말입니다.

이렇게 가치투자는 마인드를 바로 잡는 것이 먼저입니다. 인내심이 가장 중요한 소양이 되겠고 그 다음이 지표를 분석하는 것입니다. 지금까지 마인드에 대해 알아봤으니 이제 어떤 지표들을 사용하면 좋을지 알아보겠습니다.

실적

기업의 가치를 실질적으로 증명해주는 지표는 바로 실적입니다. 이 실적이 적자라면 주가는 개차반일 것입니다. 하지만 흑자상태의 기업은 안정적입니다. 흑자라고 다 좋은 것은 아니고 추세를 봐야합니다. 실적이 점진적으로 증가하는 것이 좋습니다. 예를 들어 100억 흑자이던 기업이 10억 흑자로 변했는데 이 상황에도 흑자라고 좋아할 수 없습니다. 항상 지금의 지표를 분석할때는 이전에 흐름에 맞춰 비교합니다.

PER

가치,장기 투자의 기본은 저평가 종목을 매수하는 일입니다. 여기서 중요하게 쓰이는 지표 중 하나는 PER입니다. 이 지표는 주가수익비율을 뜻하는 말입니다. 주가수익비율을 구하는 공식은 주가/EPS(주당순이익)입니다. 주당 순이익에 비해 주가가 적은 것은 저평가라고 볼 수 있습니다. 이 공식에서 EPS보다 주가가 작을 수록 값이 작아집니다. 그래서 PER의 수치가 적은 종목이 저평가 종목이라고 볼 수 있습니다. 이는 항상 같은 업종의 종목들과 비교하는 것이 좋습니다.

현금흐름표

기업의 현금흐름 상태를 보고 얼마나 안정된 기업인지 판단할 수 있습니다. 그래서 현금흐름표를 잘 봐야하는데요. 그중에서 경상현금흐름을 주의해서 봐야합니다. 경상현금흐름은 과거 장기적인 안정경영 상황에 근거해 기업의 대략적인 매래 현금흐름을 추산할 수 있고 거기서 기업의 평균 장기자본을 빼면 잉여현금흐름을 계산할 수 있습니다. 이 값은 너무 오르락 내리락 하는 것 보다는 평균적인 흐름을 유지하는 것이 좋습니다.

ROA

총자산이익률로 기업이 자산을 분배해 얼마나 효율적으로 사용했는지 알 수 있는 지표로 당기순이익을 총자산으로 나눈 값입니다. 이 수치는 높을수록 좋겠습니다. 이와 비슷한 지표로는 ROE(자기자본이익률)이 있는데 이는 자기자본으로 투자해서 얼마나 이익을 올렸는가에 대한 값으로 이도 높을 수록 좋습니다.

목표가와 목표수익률

목표수익률이 어느정도냐에 따라 매수가를 달리 해야합니다. 만약에 현재 주가가 1000원인 기업을 투자하려고 하는데 목표가는 2000원 목표 수익률은 100%일때 이 값은 딱 맞아떨어지는 양호한 투자입니다. 하지만 1500원인 기업을 2000원에 매도하고 목표수익률은 100%일때 이 값은 맞지 않습니다. 시세차익은 500원 밖에 되지 않는데 목표수익률은 100%입니다. 여기서 두가지 방법 중 선택을 해야합니다. 1500원인 주가가 1000원이 될때까지 기다렸다 매수하거나, 주가가 조정없이 상승할 것 같다면 목표가를 우선으로 하고 목표수익률을 100%에서 50%로 조정해야 합니다. 자신이 분석한 목표가를 우선으로 하는게 원하는 수익률을 고집하는 것보다 좋다고 생각합니다.

계란은 투자금, 바구니는 종목을 의미한다.

이런 지표들을 이용해 꽤나 많은 종목들을 선정했다고 한다면 또 여기서 리스크 관리를 해야합니다. 계란을 한 바구니에 담지 말라는 주식시장 격언을 들어보신 적이 있으신가요? 아마 많이 들어보셨을 것입니다. 이는 리스크를 분산하라는 말로 자신의 투자금을 여러 종목에 분산투자해야 한다는 것입니다. 하지만 너무 많은 바구니를 사용하기보다는 자신이 관리할 수 있는 만큼의 분산을 추천드립니다. 너무 많은 종목들을 관리하는 것은 어렵고 오히려 확실한 종목 5종목에 투자하는 것보다 좋은 수익이 나오지 않는 경우가 많습니다. 그래서 A급 종목 5종목에 투자하는 것을 추천드립니다.

여기서 또 주의해야 할 것이 있습니다. 여러 종목들을 각각 다른 업종의 기업으로 선정해야합니다. 종목이름이 다르다고 업종도 보지 않고 매수하다보면 리스크를 분산한 효과가 없습니다. 한 업종이 하락하면 그와 관련된 종목들도 대부분 하락합니다. 이때 하락하는 업종 다섯종목을 매수한 상황이라면 계좌에 있는 모든 종목들이 손실을 기록할 것입니다. 리스크 관리는 꼭 확실히 해주셔야합니다.

지금까지 가치투자, 장기투자에 대한 포스팅을 했는데 글이 도움이 되셨나요? 긴 글이지만 끝까지 읽어주셨으면 좋겠습니다. 도움이 되셨다면 공감이나 덧글을 남겨주시면 감사하겠습니다. 이는 양질의 포스팅을 하는데 심적인 도움이 됩니다. 그럼 이만 포스팅을 마치겠습니다. 감사합니다.